Rechnungslegungsgrundsätze Grundlagen der Erstellung Die Konten wurden in Übereinstimmung mit dem Companies Act 2006 für Gesellschaften, die nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) und Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) interpretiert wurden, wie sie von der Europäischen Union als Reaktion auf die IAS-Verordnung (EG 16062002) im Rahmen der historischen Anschaffungskostenveränderung, die um eine Neubewertung bestimmter Finanzinstrumente, Aktienoptionen und Pensionsvermögenswerte und - verbindlichkeiten, die zum beizulegenden Zeitwert gehalten werden, wie nachfolgend beschrieben, geändert wurde. Die verabschiedeten Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden stimmen mit denen des vorangegangenen Geschäftsjahres überein, mit der Ausnahme, dass der Konzern verabschiedet wurde: Änderung von lsquoIAS 32: Finanzinstrumente: Presentationrsquo zur Klassifizierung von Bezugsrechten lsquoIFRIC 19: Tilgung von finanziellen Verbindlichkeiten mit Eigenkapitalinstrumenten lsquoIFRS 2: Aktienbasierte Vergütung Ndash Group Cash-Settled-aktienbasierte Vergütungstransaktionen Diese Änderungen haben die berichtspflichtige Wertentwicklung nicht wesentlich beeinflusst. Wesentliche Urteile, wesentliche Annahmen und Schätzungen Die Vorbereitung der Konten im Einklang mit den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen erfordert, dass das Management Schätzungen und Annahmen vornimmt, die die ausgewiesenen Beträge von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten und die Offenlegung von Eventualforderungen und Verbindlichkeiten zum Zeitpunkt der Rechnungslegung und der Berichte über die Erträge und Aufwendungen im Berichtszeitraum. Die tatsächlichen Ergebnisse können von diesen Schätzungen abweichen. Die in diesem Konzernabschluss angeführten wesentlichen Schätzungen und Annahmen sind nachfolgend dargestellt. Ertragsrealisierung Der Zeitpunkt der Ertragsrealisierung auf langfristig finanzierte Verträge hängt vom beurteilten Abschluss der Vertragslaufzeit zum Bilanzstichtag ab. Diese Einschätzung erfordert, dass die erwarteten Gesamtverträge und Kosten auf der Grundlage des laufenden Vertragsfortschritts geschätzt werden. Ein Umsatz von Pfund27,9 Mio. (2010: Pfund 23,6 Mio. €) wurde in Bezug auf laufende Verträge am Jahresende mit einem Gesamt-Erwartungswert von Pfund 129,3 Mio. (2010: Pfund116,2 Mio.) erfasst. Eine Erhöhung des Anteils der im laufenden Jahr erfassten Anteil der Kontraktaktivität hätte ein operatives Ergebnis um ein geschätztes Pfund1,1 Mio. (2010: Pfund0,4 Mio.) erhöht. Wertminderung Der Geschäfts - oder Firmenwert wird mindestens jährlich auf Wertminderung nach der nachstehenden Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden für den Geschäfts - oder Firmenwert geprüft. Die erzielbaren Beträge der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten werden auf der Grundlage von Nutzungsrechnungen ermittelt. Diese Berechnungen erfordern die Verwendung von Schätzungen einschließlich der voraussichtlichen zukünftigen Cashflows und anderer zukünftiger Ereignisse. Siehe Anmerkung 12 für Details der kritischen Annahmen und Offenlegungen über die Sensitivität der Werthaltigkeitstests auf diese Schlüsselannahmen. Rückstellungen für Verbindlichkeiten und Aufwendungen Der Konzernabschluss umfasst eine Rückstellung für Rechtsstreitigkeiten in Höhe von 196,1 Mio. (2010: Pfund191,4 Mio.). Wie bereits berichtet, ist John Crane, Inc. eine Tochtergesellschaft der Gruppe, derzeit einer von vielen Mitangeklagten in Rechtsstreitigkeiten in Bezug auf Produkte, die zuvor hergestellt wurden, die Asbest enthielten. Für die künftigen Verteidigungskosten, die der Konzern erwartet, und die erwarteten Kosten für zukünftige nachteilige Urteile gegen John Crane, Inc., wurden jedoch Rücksicht genommen, jedoch wegen der erheblichen Unsicherheit, die mit dem zukünftigen Asbestanspruch und den damit verbundenen Kosten verbunden ist Aus den damit zusammenhängenden Rechtsstreitigkeiten kann nicht garantiert werden, dass die Annahmen zur Schätzung der Rückstellung zu einer genauen Vorhersage der tatsächlichen Kosten führen, die anfallen können, und infolgedessen kann die Rückstellung potenziell materiellen Revisionen von Zeit an unterliegen To time, wenn neue Informationen als Ergebnis zukünftiger Ereignisse verfügbar werden. John Crane, Inc. berücksichtigt den Rat eines Sachverständigen für die Asbesthaftungsschätzung bei der Quantifizierung der erwarteten Kosten. In der gegenwärtigen Periode wurde die Methode, die verwendet wurde, um die erwarteten Kosten der Verteidigungsansprüche zu berechnen, mit dem Ansatz übereinstimmen, der verwendet wurde, um die erwarteten Kosten der nachteiligen Urteile nach der Ernennung von Bates White LLC zu berechnen, um beide Elemente von John Crane, Inc. rsquos Exposition zu bewerten. Siehe Anmerkung 23 für Details. Die Gruppe ist gelegentlich verpflichtet, rechtliche Schritte zum Schutz ihres geistigen Eigentums und anderer Rechte gegen Verletzungen einzuleiten. Es musste sich auch gegen das von anderen Parteien erhobene Verfahren verteidigen, einschließlich Produkthaftungs - und Versicherungsannahmeansprüche. Es werden gegebenenfalls etwaige erwartete Kosten und Verbindlichkeiten in Bezug auf dieses Verfahren vorgesehen, obwohl es keine Garantie dafür gibt, dass solche Bestimmungen (die von Zeit zu Zeit möglicherweise einer materiellen Überarbeitung unterliegen) die tatsächlichen Kosten und Verbindlichkeiten genau vorhersagen können Entstanden sein. Altersvorsorge Der Konzernabschluss umfasst die Kosten für die Altersvorsorge und die Rückstellungen für Vorsorgeverpflichtungen. Die Kosten und der Barwert der damit verbundenen Pensionsverpflichtungen und - verbindlichkeiten hängen von Faktoren wie der Lebenserwartung der Mitglieder, den Erträgen, die die Vermögenswerte planen, und dem Abzinsungssatz, der für die Berechnung des Barwertes der Verbindlichkeiten verwendet wird. Der Konzern nutzt die bisherigen Erfahrungen und die unparteiische versicherungsmathematische Beratung, um die Werte der kritischen Schätzungen auszuwählen. Die Schätzungen und die Auswirkung von Abweichungen in Schlüsselschätzungen sind in Anmerkung 10 dargestellt. Am 31. Juli 2011 gibt es einen Rentenversicherungsbetrag von Pfund140,6 Mio. (2010: Pfund80,3 Mio.), der sich aus den Rechten der Arbeitgeber ergibt, den Überschuss am Ende des Lebens des Systems zu erholen. Wenn die Rentensysteme aufgewickelt wurden, während sie noch Mitglieder hatten, müssten die Systeme die Vorteile aller Mitglieder erwerben. Die Buy-Outs würden deutlich mehr als den Barwert der nach IAS 19 berechneten Systemverbindlichkeiten kosten: Leistungen an Arbeitnehmer. Der Konzern hat aktive latente Steuern in Höhe von 23,0 Mio. Pfund (2010: Pfund 31,9 Mio. €) in Bezug auf Verluste und Pfund 50,6 Mio. (2010: Pfund47,4 Mio.) in Bezug auf die Rechtsstreitigkeiten von John Crane, Inc. erfasst. Die Anerkennung von Vermögenswerten, die sich auf diese Posten beziehen, beinhaltet das Urteil des Managements hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit der Realisierung dieser latenten Steueransprüche und dies beruht auf einer Reihe von Faktoren, die darauf abzielen, die Erwartung zu beurteilen, dass der Nutzen dieser Vermögenswerte realisiert wird Angemessene steuerpflichtige vorübergehende zeitliche Unterschiede und es wurde festgestellt, dass es in künftigen Perioden genügend steuerpflichtige Gewinne gibt, um die Anerkennung zu unterstützen. Weitere Einzelheiten zur Grouprsquos latente Steuerposition sind in Anmerkung 6 enthalten. Bilanzierungs - und Bewertungsgrundsätze Konsolidierungsgrundsätze Der Konzernabschluss enthält den Jahresabschluss der Smiths Group plc (der Gesellschaft) und ihrer Tochtergesellschaften zusammen mit dem Grouprsquos-Anteil der Ergebnisse der assoziierten Unternehmen. Tochtergesellschaften sind alle Gesellschaften, über die die Gesellschaft die Befugnis hat, die Finanz - und Geschäftspolitik zu beherrschen, die im Allgemeinen eine Beteiligung von mehr als der Hälfte der Stimmrechte begleitet. Die Tochtergesellschaften werden ab dem Zeitpunkt, an dem diese Befugnis an die Gesellschaft übertragen wird, bis zu dem Zeitpunkt, an dem die Kontrolle endet, vollkonsolidiert. Assoziierte Unternehmen sind Gesellschaften, über die der Konzern maßgeblichen Einfluss hat, aber nicht kontrolliert, in der Regel mit einem Anteil von 20 bis 50 der Stimmrechte begleitet wird. Anteile an assoziierten Unternehmen werden nach der Equity-Methode bilanziert. Fremdwährungen Die Firmenwährungswährung ist Pfund Sterling. Die Ertrags - und Finanzlage aller Tochtergesellschaften und assoziierten Unternehmen, die eine funktionale Währung haben, die sich von der Pfund Sterling unterscheidet, werden wie folgt in Pfund umgerechnet: Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden mit dem Wechselkurs zum Zeitpunkt des Bilanzgewinns umgerechnet und die Aufwendungen werden mit dem durchschnittlichen Umtausch umgerechnet Die Zinssätze für die Periode und alle daraus resultierenden Umrechnungsdifferenzen werden als gesonderter Bestandteil des Eigenkapitals erfasst. Bei der Konsolidierung werden Umrechnungsdifferenzen, die sich aus der Umrechnung der Nettoinvestitionen in ausländische Gesellschaften ergeben, sowie aus Fremdkapitalinstrumenten und sonstigen Währungsinstrumenten, die als Absicherung dieser Anlagen ausgewiesen werden, dem Eigenkapital zuzurechnen. Bei der Veräußerung eines ausländischen Geschäftsbetriebes wird der kumulierte Betrag dieser Umrechnungsdifferenzen in der Gewinn - und Verlustrechnung als Teil des Veräußerungsgewinns erfasst. Währungsumrechnungsdifferenzen werden in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. Diejenigen, die sich aus dem Handel ergeben, werden in das betriebliche Ergebnis ausgewiesen, die aus Krediten entstehen, werden als Finanzerträge oder Kosten klassifiziert. Die Umsatzerlöse werden zum beizulegenden Zeitwert der erhaltenen Gegenleistung, abzüglich Handelsrabatt und Umsatzsteuern ermittelt. Einnahmen werden nur dann abgezinst, wenn die Auswirkung der Diskontierung wesentlich ist. Verkauf von Waren Einnahmen aus dem Verkauf von Waren werden erfasst, wenn die Risiken und Chancen des Eigentums auf den Kunden übertragen wurden, die Höhe der Einnahmen kann zuverlässig gemessen werden und die Rückforderung der Gegenleistung ist wahrscheinlich. Bei etablierten Produkten mit einfachen Installationsanforderungen werden Umsatzerlöse erfasst, wenn das Produkt dem Kunden gemäß den vereinbarten Lieferbedingungen ausgeliefert wird. Für Produkte, die technisch innovativ, hochgradig angepasst sind oder eine komplexe Installation erfordern, werden Umsatzerlöse erkannt, wenn der Kunde seine Abnahmeverfahren abgeschlossen hat. Die Erträge aus Dienstleistungen werden in den Abrechnungsperioden erfasst, in denen die Leistungen unter Berücksichtigung des Abschlusses der spezifischen Transaktion erbracht werden und auf der Grundlage der tatsächlichen Leistung bewertet werden, die als Teil der zu erbringenden Gesamtleistungen erbracht wird. Je nach Art des Vertrages werden die Erlöse auf der Grundlage des Anteils der abgeschlossenen Vertragslaufzeit, des Anteils der angefallenen Vertragskosten oder der bis dahin erbrachten spezifischen Leistungen erfasst. Bauverträge Verträge für den Bau von wesentlichen Vermögenswerten werden als Fertigungsaufträge bilanziert, wenn der Kunde wesentliche strukturelle Elemente des Designs angibt, einschließlich der Fähigkeit, das Design während des Bauprozesses zu ändern. Bei diesen Projekten handelt es sich in der Regel um die Installation von kundenspezifischen Systemen mit standortspezifischen Integrationsanforderungen. Wenn das Ergebnis eines Bauvertrages zuverlässig geschätzt werden kann, werden Umsatz und Kosten unter Berücksichtigung des Vertragsabschlusses zum Bilanzstichtag erfasst. Die Gruppe nutzt die lsquopercentage of completion methodrsquo, um die entsprechende Menge zu ermitteln, um in einem bestimmten Zeitraum zu erkennen. Die Beurteilung des Fertigstellungsstadiums hängt von der Art des Vertrages ab, wird aber in der Regel auf dem geschätzten Anteil der bis dahin anfallenden Gesamtauftragskosten beruhen. Sollte ein Vertrag verlustbehaftet werden, wird für den gesamten Verlust eine Rückstellung gebildet. Leistungen an Arbeitnehmer Aktienbasierte Vergütung Der Konzern betreibt eine Reihe von aktienbasierten Vergütungsplänen mit aktienbasierten und kapitalgedeckten Vergütungsplänen. Der beizulegende Zeitwert der gewährten Aktien oder Aktienoptionen wird über die Sperrfrist als Aufwand erfasst, um den Wert der erhaltenen Mitarbeiterleistungen zu berücksichtigen. Der beizulegende Zeitwert der gewährten Optionen unter Ausschluss der Auswirkungen von nicht marktüblichen Ausübungsbedingungen wird anhand von etablierten Optionspreismodellen, hauptsächlich Binomialmodellen, berechnet. Die Wahrscheinlichkeit der Erfüllung der nicht marktüblichen Ausübungsbedingungen, zu denen die Rentabilitätsziele gehören, wird verwendet, um die Anzahl der Aktienoptionen, die wahrscheinlich wachsen werden, abzuschätzen. Für die aktienbasierte Vergütung erfolgt eine Verbindlichkeit, die sich aus dem beizulegenden Zeitwert der am Bilanzstichtag erworbenen Zahlung ergibt. Bei der aktienbasierten Vergütung wird die entsprechende Gutschrift direkt in den Rücklagen erfasst. Pensionsverpflichtungen und Pensionsverpflichtungen Der Konzern hat sowohl leistungsorientierte als auch beitragsorientierte Pläne. Bei leistungsorientierten Plänen ist die Verbindlichkeit für jede in der Bilanz erfasste Regelung der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung zum Bilanzstichtag abzüglich des beizulegenden Zeitwertes des Planvermögens. Die leistungsorientierte Verpflichtung wird jährlich von unabhängigen Aktuaren nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren berechnet. Der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung wird durch die Abzinsung der geschätzten künftigen Mittelabflüsse unter Verwendung von Zinssätzen von qualitativ hochwertigen Unternehmensanleihen bestimmt, die auf die Währung lauten, in der die Leistungen gezahlt werden und die Laufzeit der Konditionen entsprechen Der damit verbundenen Rentenhaftung. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Erfahrungsberichten und Änderungen der versicherungsmathematischen Annahmen werden in der Periode, in der sie auftreten, außerhalb der Gewinn - und Verlustrechnung vollständig erfasst und in der Gesamtergebnisrechnung dargestellt. Die nachzuverrechnenden Dienstzeitaufwendungen werden sofort in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst, es sei denn, die Änderungen des Pensionsplans bedingen sich, dass die Arbeitnehmer für einen bestimmten Zeitraum (die Sperrfrist) in Betrieb sind. In diesem Fall werden die bisherigen Dienstzeitaufwendungen linear über die Sperrfrist abgeschrieben. Bei beitragsorientierten Plänen zahlt der Konzern Beiträge auf öffentlich oder privat verwaltete Rentenversicherungspläne auf obligatorischer, vertraglicher oder freiwilliger Basis. Beiträge werden als Aufwand erfasst. Der Konzern verfügt auch über bestimmte Altersversorgungssysteme, die auf der Grundlage der leistungsorientierten Pläne bilanziert werden. Außergewöhnliche Posten Gegenstände, die entweder aufgrund ihrer Größe oder ihrer Art materiell sind und die nicht wiederkehrend sind, werden in ihrer einschlägigen konsolidierten Gewinn - und Verlustrechnung-Kategorie dargestellt, aber durch eine separate Offenlegung hervorgehoben. Die gesonderte Berichterstattung über außergewöhnliche Posten hilft, ein besseres Bild der zugrunde liegenden Companyrsquos zu liefern. Zu den Positionen, die in die außergewöhnliche Kategorie einbezogen werden, gehören: Gewinne (Verluste) aus der Veräußerung von Unternehmen und Anschaffungskosten für die Integration von bedeutenden Akquisitionen und sonstigen wesentlichen Restrukturierungsprogrammen erhebliche Firmenwerte oder sonstige Vermögenswerte Einnahmen und Aufwendungen für John Crane, Inc. Asbest-Rechtsstreitigkeiten und andere besonders bedeutende oder ungewöhnliche Gegenstände. Außerordentliche Posten sind von den Headline-Gewinnmaßnahmen des Konzerns ausgeschlossen. Die Berechnungsgrundlage dieser Maßnahmen ist in Anmerkung 3 erläutert. Nicht fortgeführte Aktivitäten Eine nicht fortgeführte Geschäftstätigkeit ist Bestandteil des Konzerns, das eine gesonderte Hauptgeschäfts - oder geografische Tätigkeit darstellt, die entsorgt, aufgegeben oder getroffen wurde Kriterien, die als zur Veräußerung gehalten eingestuft werden. Nicht fortgeführte Aktivitäten werden in der Gewinn - und Verlustrechnung als gesonderte Zeile dargestellt und werden nach Steuern ausgewiesen. Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte und Unternehmen Vermögenswerte und Unternehmen, die als zur Veräußerung gehalten klassifiziert werden, werden mit dem niedrigeren Buchwert und dem beizulegenden Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten bewertet. Wertminderungsaufwendungen für die Erstklassifizierung als zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte und Gewinne oder Verluste bei nachfolgenden Wiedermessungen werden in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. Bei Vermögenswerten und Unternehmen, die als zur Veräußerung gehalten klassifiziert sind, wird keine Abschreibung vorgenommen. Vermögenswerte und Unternehmen werden als zur Veräußerung gehalten klassifiziert, wenn ihr Buchwert grundsätzlich durch eine Verkaufstransaktion erholt oder abgewickelt wird, anstatt durch fortgesetzte Nutzung. Der Vermögenswert oder das Geschäft muss zum sofortigen Verkauf zur Verfügung stehen und der Verkauf muss innerhalb eines Jahres sehr wahrscheinlich sein. Immaterielle Vermögenswerte Der Geschäfts - oder Firmenwert repräsentiert den Überschuss der Anschaffungskosten über den beizulegenden Zeitwert des Konzernanteils des identifizierbaren Nettovermögens der erworbenen Tochtergesellschaft zum Erwerbszeitpunkt. Firmenwerte aus Akquisitionen von Tochtergesellschaften nach dem 1. August 1998 sind in immaterielle Vermögenswerte enthalten, die jährlich auf Wertminderung geprüft und zu Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Wertminderungsaufwendungen bilanziert werden. Gewinne und Verluste aus der Veräußerung eines Unternehmens enthalten den Buchwert des Geschäfts - oder Firmenwertes aus dem verkauften Unternehmen. Firmenwerte aus Akquisitionen von Tochtergesellschaften vor dem 1. August 1998 wurden im Erwerbsjahr gegen Rücklagen eingestellt. Der Goodwill wird mindestens jährlich auf Wertminderung geprüft. Eine Wertminderung wird sofort in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. Nachfolgende Auflösungen von Wertminderungsaufwendungen für Firmenwerte werden nicht erfasst. Forschung und Entwicklung Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung werden in der Gewinn - und Verlustrechnung in dem Jahr, in dem sie angefallen sind, mit Ausnahme von Beträgen, die von Dritten erstattungsfähig sind, und Aufwendungen für die Entwicklung wichtiger neuer Produkte, bei denen das Ergebnis dieser Projekte entsteht, in Rechnung gestellt Wird hinsichtlich der Rentabilität und der technischen Machbarkeit als vernünftigerweise beurteilt. Diese Aufwendungen werden aktiviert und planmäßig linear über die geschätzte Veräußerungsperiode für jedes Produkt, beginnend im Jahr, in dem der Verkauf des Produkts erstmals erfolgt. Die Kosten für Entwicklungsprojekte, die voraussichtlich einen erheblichen Zeitraum in Anspruch nehmen und nach dem 1. August 2009 beginnen, beinhalten zurechenbare Fremdkapitalkosten. Immaterielle Vermögenswerte, die in Unternehmenszusammenschlüssen erworben wurden Das identifizierbare Nettovermögen, das infolge eines Unternehmenszusammenschlusses erworben wurde, kann immaterielle Vermögenswerte mit Ausnahme von Firmenwerten enthalten. Solche immateriellen Vermögenswerte werden linear über ihre erwarteten zukünftigen Leben abgeschrieben. Die geschätzten Nutzungsdauern stellen sich wie folgt dar: Patente, Lizenzen und Marken Die Vermögenswerte werden bis zum Bilanzstichtag überprüft und gegebenenfalls angepasst. Sachanlagen Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und etwaiger Wertminderungsaufwendungen bilanziert. Land ist nicht abgeschrieben. Die Abschreibungen erfolgen auf sonstigen Vermögenswerten, die geschätzt werden, um den abschreibungsfähigen Betrag der relevanten Vermögenswerte um gleiche Jahresraten über ihre geschätzten Nutzungsdauern abzuschreiben. Im Allgemeinen sind die verwendeten Tarife: Freizügigkeit und lange Pachtgebäude ndash 2 Kurzes Leasingobjekt ndash über den Zeitraum des Mietverhältnisses Anlagen, Maschinen usw. ndash 10 bis 20 Vorrichtungen, Beschläge, Werkzeuge und andere Ausrüstung ndash 10 bis 33. Die Kosten Von Vermögenswerten, die voraussichtlich einen erheblichen Zeitraum in Anspruch nehmen werden, dessen Bau nach dem 1. August 2009 begonnen hat, enthalten die zurechenbaren Fremdkapitalkosten. Die verbleibenden Restwerte und Nutzungsdauern werden zu jedem Bilanzstichtag überprüft und gegebenenfalls angepasst. Ein Buchwertbetrag wird sofort auf seinen erzielbaren Betrag abgeschrieben, wenn der Vermögenswert der Vermögenswerte größer ist als der geschätzte erzielbare Betrag. Leasingverhältnisse, bei denen ein wesentlicher Teil der Risiken und Chancen des Eigentums vom Leasinggeber gehalten wird, werden als Operating-Leasingverhältnisse klassifiziert. Zahlungen aus Operating-Leasingverhältnissen werden linear über die Laufzeit des Leasingverhältnisses in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. Vorräte Vorräte werden zu Anschaffungskosten und Nettoveräußerungswert angesetzt. Die Kosten werden nach der First-In, First-Out (FIFO) Methode ermittelt. Die Kosten für Fertigwaren und laufende Arbeiten umfassen Rohstoffe, direkte Arbeit, andere direkte Kosten und verwandte Produktionskosten (bezogen auf die normale Betriebskapazität). Die Kosten für Bestände, die einen erheblichen Zeitraum in Anspruch nehmen, beinhalten zurechenbare Fremdkapitalkosten für alle Posten, deren Produktion nach dem 1. August 2009 beginnt. Der Nettoveräußerungswert ist der geschätzte Verkaufspreis im ordentlichen Geschäftsverlauf, abzüglich der anwendbaren variablen Vertriebskosten . Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden zunächst mit dem beizulegenden Zeitwert angesetzt und zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, abzüglich jeglicher angemessener Rückstellung für geschätzte uneinbringliche Beträge. Es wird eine Rückstellung für unwiederbringliche Beträge gebildet, wenn objektive Hinweise vorliegen, dass die nach den ursprünglichen Zahlungsbedingungen fälligen Beträge nicht erhoben werden. Rückstellungen Rückstellungen für Gewährleistungen und Produkthaftung, Veräußerungsentschädigungen, Restrukturierungskosten, Leerstand und Rechtsansprüche werden anerkannt, wenn: die Gesellschaft eine rechtliche oder faktische Verpflichtung infolge eines vergangenen Ereignisses hat, ist es wahrscheinlich, dass ein Abfluss von Ressourcen erforderlich ist Um die Verpflichtung zu begleichen und der Betrag wurde zuverlässig geschätzt. Für zukünftige betriebliche Verluste werden keine Rückstellungen gebildet. Rückstellungen werden abgezinst, wenn der Zeitwert des Geldes wesentlich ist. Wenn es eine Reihe ähnlicher Verpflichtungen gibt, z. B. wenn eine Gewährleistung vorliegt, wird die Wahrscheinlichkeit, dass ein Abfluss bei der Abwicklung erforderlich ist, durch die Berücksichtigung der Verpflichtungserklärung als Ganzes bestimmt. Eine Rückstellung wird auch dann anerkannt, wenn die Wahrscheinlichkeit eines Abflusses in Bezug auf einen Gegenstand, der in der gleichen Verpflichtungserklärung enthalten ist, gering sein kann. Die Steuerbelastung beruht auf Gewinnen für das Jahr und berücksichtigt die aufgeschobene Besteuerung aufgrund vorübergehender Unterschiede zwischen der Behandlung bestimmter Posten für die Besteuerung und die Rechnungslegung. Latente Steuern werden nach der Bilanzverbindungsmethode vollständig ausgewiesen. Ein latenter Steueranspruch wird erfasst, wenn es wahrscheinlich ist, dass künftige zu versteuernde Einkünfte ausreichen, um die verfügbare Erleichterung zu nutzen. Die Steuer wird in der Gewinn - und Verlustrechnung belastet oder gutgeschrieben, es sei denn, sie bezieht sich auf Gegenstände, die direkt dem Eigenkapital belastet oder gutgeschrieben werden. In diesem Fall wird die Steuer auch im Eigenkapital behandelt. Latente Steuern werden auf temporäre Differenzen aus Beteiligungen an Tochterunternehmen und assoziierten Unternehmen gewährt, es sei denn, der Zeitpunkt der Umkehrung der temporären Differenzen wird von der Gesellschaft kontrolliert und es ist wahrscheinlich, dass sich die vorübergehende Differenz in absehbarer Zeit nicht umkehren wird. Latente Steuerschulden und Vermögenswerte werden nicht abgezinst. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beinhalten Barmittel und Banken sowie hoch liquide verzinsliche Wertpapiere mit einer Laufzeit von drei Monaten oder weniger. In der Kapitalflussrechnung werden die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente nach Abzug von Banküberziehungen ausgewiesen, die als kurzfristige Verbindlichkeiten in Verbindlichkeiten in der Bilanz enthalten sind. Finanzielle Vermögenswerte Die Klassifizierung der finanziellen Vermögenswerte hängt von dem Zweck ab, für den die Vermögenswerte erworben wurden. Das Management legt die Klassifizierung eines Vermögenswertes bei der erstmaligen Erfassung fest und wertet die Benennung zu jedem Stichtag neu aus. Finanzielle Vermögenswerte werden als: Kredite und Forderungen klassifiziert, zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte oder finanzielle Vermögenswerte, bei denen Änderungen des beizulegenden Zeitwerts in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst (oder gutgeschrieben) werden. Finanzielle Vermögenswerte werden zunächst mit dem Transaktionspreis angesetzt, wenn der Konzern Vertragspflichten ist. Der verwendete Transaktionspreis beinhaltet Transaktionskosten, sofern der Vermögenswert nicht in der Gewinn - und Verlustrechnung bewertet wird. Die nachträgliche Bewertung der finanziellen Vermögenswerte hängt von ihrer Klassifizierung ab. Kredite und Forderungen werden zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode bewertet. Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte werden anschließend zum beizulegenden Zeitwert bewertet, wobei nicht realisierte Gewinne und Verluste im sonstigen Ergebnis erfasst werden. Finanzielle Vermögenswerte, in denen Änderungen des beizulegenden Zeitwertes in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst (oder gutgeschrieben) werden, werden anschließend zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Realisierte und nicht realisierte Gewinne und Verluste aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der lsquofinranischen Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert durch die Ertragsstatistik werden in der Periode, in der sie anfallen, in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. Finanzielle Vermögenswerte werden ausgebucht, wenn das Recht auf Erhalt von Cashflows aus den Vermögenswerten abgelaufen ist oder übertragen wurde und die Gesellschaft im Wesentlichen alle Risiken und Chancen des Eigentums übertragen hat. Wenn Wertpapiere, die als zur Veräußerung verfügbar klassifiziert sind, verkauft oder wertgemindert sind, werden die kumulierten beizulegenden Zeitwertanpassungen, die zuvor in den Rücklagen erfasst wurden, in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. Finanzielle Vermögenswerte werden als kurzfristig klassifiziert, wenn sie voraussichtlich innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag realisiert werden. Finanzielle Verbindlichkeiten Darlehen werden zunächst mit dem beizulegenden Zeitwert des Erlöses abzüglich der damit verbundenen Transaktionskosten angesetzt. Diese Transaktionskosten sowie etwaige Abzinsung oder Prämie in der Emission werden nach der Effektivzinsmethode in der Gewinn - und Verlustrechnung als Zinsen über die Laufzeit des Darlehens amortisiert und der in der Bilanz ausgewiesenen Verbindlichkeit hinzugefügt. In den Darlehenszahlen sind die aufgelaufenen Zinsen enthalten. Darlehen werden als kurzfristige Verbindlichkeiten klassifiziert, es sei denn, die Gruppe hat ein bedingungsloses Recht, die Abwicklung der Verbindlichkeit für mindestens ein Jahr nach dem Bilanzstichtag aufzuschieben. Derivative Finanzinstrumente und Sicherungsgeschäfte Derivate werden zum Zeitpunkt des Abschlusses eines Derivatkontraktes anfänglich zum beizulegenden Zeitwert angesetzt und anschließend mit ihrem beizulegenden Zeitwert neu bewertet. Die Methode zur Erfassung eines daraus resultierenden Gewinns oder Verlusts hängt davon ab, ob das Derivat als Sicherungsinstrument bezeichnet wird, und wenn ja, die Art des abgesicherten Gegenstands. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von derivativen Finanzinstrumenten, die nicht für Hedge Accounting qualifiziert sind, werden sofort in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. Fair Value Hedge Änderungen der beizulegenden Zeitwerte von Derivaten, die als Fair Value Hedges designiert und qualifiziert sind, werden in der Gewinn - und Verlustrechnung zusammen mit etwaigen Änderungen der beizulegenden Zeitwerte der abgesicherten Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten erfasst, die dem abgesicherten Risiko zuzurechnen sind. Cash-Flow-Hedge Die effektiven Teile der Veränderungen der beizulegenden Zeitwerte von Derivaten, die als Cash-Flow-Hedges designiert und qualifiziert sind, werden im Eigenkapital erfasst. Der Gewinn oder Verlust, der sich auf einen unwirksamen Teil bezieht, wird sofort in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. Die in der Hedge-Rücklage akkumulierten Beträge werden in der Periode erfasst, in der die abgesicherten Posten den Gewinn oder Verlust beeinflussen (z. B. wenn der abgesicherte Prognoseverkauf stattfindet). Wenn eine abgesicherte Vorhersagegeschäfte zur Erfassung eines nichtfinanziellen Vermögenswerts (z. B. Inventar) oder einer Verbindlichkeit führt, werden die zuvor in der Sicherungsrücklage aufgeschobenen Gewinne und Verluste aus der Reserve übertragen und in die erstmalige Bewertung der Kosten des Vermögenswerts oder der Haftung. Wenn ein Sicherungsinstrument ausläuft oder verkauft wird oder wenn eine Absicherung nicht mehr die Kriterien für die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften erfüllt, bleibt der kumulative Gewinn oder Verlust, der in der Hedge Reserve besteht, zu diesem Zeitpunkt in der Reserve und wird bei der endgültigen Erfassung der Prognosetransaktion anerkannt Die Gewinn - und Verlustrechnung. Wenn eine voraussichtliche Transaktion nicht mehr erwartet wird, wird der kumulierte Gewinn oder Verlust, der im sonstigen Ergebnis erfasst wurde, sofort in die Gewinn - und Verlustrechnung übertragen. Netto-Investment-Hedge Hedges von Nettoinvestitionen in ausländischen Geschäftsbereichen werden ähnlich wie Cash-Flow-Hedges bilanziert. Ein Gewinn oder Verlust aus dem Sicherungsinstrument, der sich auf den effektiven Teil des Sicherungsgeschäfts bezieht, wird im sonstigen Ergebnis erfasst. Der Gewinn oder Verlust, der sich auf einen unwirksamen Teil bezieht, wird sofort in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. Wenn ein ausländischer Geschäftsbetrag veräußert wird, werden die im Eigenkapital erfassten Gewinne und Verluste in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. Beizulegender Zeitwert der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten Die beizulegenden Zeitwerte der finanziellen Vermögenswerte und der finanziellen Verbindlichkeiten sind die Beträge, zu denen das Instrument in einer laufenden Transaktion zwischen den Vertragspartnern ausgetauscht werden könnte, außer in einem Zwangs - oder Liquidationsverkauf. LsquoIFRS 7: Finanzinstrumente: Disclosuresrsquo erfordert, dass Fair Value Messungen nach folgender Hierarchie klassifiziert werden: Level 1 ndash notierte Preise in aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten Level 2 ndash Bewertungen, in denen alle Inputs entweder direkt (dh als Preise) Oder indirekt (dh aus Preisen abgeleitet) und Level 3 ndash-Bewertungen, bei denen ein oder mehrere Inputs nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren. Der Konzern nutzt die folgenden Methoden zur Schätzung der beizulegenden Zeitwerte seiner Finanzinstrumente: Bargeld, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie variabel verzinsliche Anleihen, wobei der Buchwert eine gute Annäherung des beizulegenden Zeitwertes darstellt. Staatsanleihen ndash notierte Marktpreise (Niveaus 1) Festzins Anleihen ndash notierte Marktpreise gleichwertiger Instrumente (Level 2) und Devisentermingeschäfte, Devisentermingeschäfte, Zinsinstrumente und eingebettete Derivate ndash Nettobarwert der zukünftigen Cashflows, berechnet nach Marktdaten zum Bilanzstichtag (grundsätzlich Wechselkurse Und Zinskurven) (Stufe 2). Darlehen werden in der Bilanz zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Der beizulegende Zeitwert der festverzinslichen Anleihen wird nur für ergänzende Angaben verwendet. Finanzgarantien Finanzgarantien werden zunächst mit dem beizulegenden Zeitwert der erhaltenen Gegenleistung erfasst. Zu jedem nachfolgenden Bilanzstichtag wird eine Schätzung der Zahlungen vorgenommen, die nach Maßgabe der Gewährleistung nach Maßgabe des Gesetzes 37: Rückstellungen, Eventualschulden und Eventualforderungen erforderlich sind. Die Gewährleistung wird dann mit dem höheren Wert ihres ursprünglichen Wertes abzüglich der bisher erfassten Erträge und der besten Schätzung der Gesamtzahlungen bewertet, die im Rahmen des Vertrages erforderlich sind. Gewinne oder Verluste aus dem Vertrag werden in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. Dividenden werden in dem Zeitraum, in dem sie zugelassen sind, als Verbindlichkeit anerkannt. Die Zwischendividende wird bei der Bezahlung und der endgültigen Dividende bilanziert, wenn sie von den Aktionären der Hauptversammlung genehmigt wurde. Jüngste Rechnungslegungsentwicklungen Folgende Standards und Interpretationen wurden vom IASB ausgegeben und können zukünftige Jahresberichte und Konten beeinflussen. Änderung von IFRIC 14, IAS 19 ndash Vorauszahlungen eines Mindestfinanzierungsbedarfs Änderung von LsquoIAS 24: Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen Änderung von lsquoIFRS 7: Finanzinstrumente: Angaben zur Ausbuchung lsquoIFRS 9: Finanzinstrumente lsquoIFRS 10: konzernabschluss konzernlagebericht 27 (überarbeitet 2011) : Gesonderte abschlüsse lsquoIFRS 11: Gemeinsame Vereinbarungen rsquoIAS 28 (überarbeitet 2011): assoziierte und Joint Venturesrsquo lsquoIFRS 12: Offenlegung von Anteilen an anderen Gesellschaften rsquo lsquoIFRS 13: beizulegender Zeitwert mrsquo lsquoIAS 19: Leistungen an Arbeitnehmer (überarbeitet 2011) rsquo Eine Überprüfung der Auswirkungen Dieser Standards und Interpretationen wird unternommen, und die Auswirkungen der Annahme werden bestimmt, sobald diese Überprüfung abgeschlossen ist. Auf der Grundlage der bisherigen Arbeiten wird davon ausgegangen, dass die Änderungen keine wesentliche Auswirkung auf die Position oder Leistung der Grouprsquos haben, mit Ausnahme der Umsetzung von IAS 19: Leistungen an Arbeitnehmer (überarbeitet 2011). Diese Norm, die voraussichtlich im Geschäftsjahr zum 31. Juli 2014 durchgeführt wird, vorbehaltlich der EU-Genehmigung, kann dann zur Anerkennung einer Finanzierungsentschädigung für Altersvorsorge führen. Für das am 31. Juli 2011 abgeschlossene Geschäftsjahr hätte die Berechnung der Finanzierungskosten nach den neuen Anforderungen die Finanzierungskosten um Pfund39,2 Mio. erhöht. Under the current accounting policies the Group recognises actuarial gains and losses directly in Other comprehensive income, as required by the new standard. Parent company The accounts of the parent company, Smiths Group plc, have been prepared in accordance with UK GAAP. The Company accounts are presented in separate financial statements . The principal subsidiaries of the parent company are listed in the above accounts. The ultimate parent company of the Group is Smiths Group plc, a company incorporated in England and listed on the London Stock Exchange. Smiths Group plc: Registered office 2nd Floor, Cardinal Place, 80 Victoria Street, London SW1E 5JL, UK Incorporated in England No. 137013 Copyright 2011 Smiths Group plc. All rights Reserved Legal Notice Privacy PolicyShould Employees Be Compensated With Stock Options In the debate over whether or not options are a form of compensation, many use esoteric terms and concepts without providing helpful definitions or a historical perspective. Dieser Artikel wird versuchen, Investoren mit Schlüsseldefinitionen und einer historischen Perspektive auf die Merkmale von Optionen zu versorgen. Um über die Debatte über die Ausgaben zu lesen, siehe The Controversy Over Option Expensing. Definitionen Bevor wir zum Guten kommen, das Schlechte und das Hässliche, müssen wir einige Schlüsseldefinitionen verstehen: Optionen: Eine Option ist definiert als das Recht (Fähigkeit), aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Unternehmen vergeben (oder gewähren) Optionen an ihre Mitarbeiter. Diese erlauben den Mitarbeitern das Recht, innerhalb einer bestimmten Zeitspanne (in der Regel mehrere Jahre) Aktien der Gesellschaft zu einem festgelegten Preis (auch als Ausübungspreis oder Prämienpreis bekannt) zu kaufen. Der Ausübungspreis ist in der Regel, aber nicht immer, in der Nähe des Marktpreises der Aktie am Tag der Option gewährt. Zum Beispiel kann Microsoft den Mitarbeitern die Möglichkeit geben, eine festgelegte Anzahl von Aktien zu 50 pro Aktie zu kaufen (vorausgesetzt, dass 50 der Marktpreis der Aktie am Tag der Option gewährt wird) innerhalb eines Zeitraums von drei Jahren. Die Optionen werden über einen bestimmten Zeitraum erworben (auch als veräußert bezeichnet). Die Bewertung Debatte: Intrinsic Value oder Fair Value Treatment Wie Wert Optionen ist nicht ein neues Thema, sondern eine jahrzehntelange Frage. Es wurde ein Schlagzeilen-Problem dank der Dotcom-Crash. In ihrer einfachsten Form konzentriert sich die Debatte um die Wertschätzung von Optionen intrinsisch oder als beizulegender Zeitwert: 1. Intrinsischer Wert Der innere Wert ist die Differenz zwischen dem aktuellen Marktpreis der Aktie und dem Ausübungspreis. Zum Beispiel, wenn Microsofts aktuellen Marktpreis 50 ist und der Optionen Ausübungspreis 40 ist, ist der intrinsische Wert 10. Der intrinsische Wert wird dann während der Wartezeit aufgelöst. 2. Fair Value Nach FASB 123 werden die Optionen zum Verrechnungsdatum mit einem Optionspreismodell bewertet. Ein bestimmtes Modell ist nicht spezifiziert, aber das am häufigsten verwendete ist das Black-Scholes-Modell. Der nach dem Modell festgelegte beizulegende Zeitwert wird während der Wartezeit in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. (Um mehr zu lernen ESOs: Mit dem Black-Scholes-Modell.) Die Good Granting-Optionen für Mitarbeiter wurden als eine gute Sache angesehen, weil sie (theoretisch) die Interessen der Mitarbeiter (in der Regel die Führungskräfte) mit denen der gemeinsamen Aktionäre. Die Theorie war, dass, wenn ein wesentlicher Teil eines CEO s Gehalt in Form von Optionen war, würde sie oder er würde dazu angehalten, das Unternehmen gut zu verwalten, was zu einem höheren Aktienkurs auf lange Sicht. Der höhere Aktienkurs würde sowohl den Führungskräften als auch den Aktionären zugute kommen. Dies steht im Gegensatz zu einem traditionellen Vergütungsprogramm, das auf vierteljährlichen Leistungszielen beruht, aber diese können nicht im besten Interesse der Stammaktionäre sein. Zum Beispiel könnte ein CEO, der einen Cash-Bonus auf der Grundlage des Gewinnwachstums erhalten könnte, dazu beitragen, Geld für Marketing - oder Forschungs - und Entwicklungsprojekte zu verzögern. Dies würde die kurzfristigen Leistungsziele auf Kosten eines langfristigen Wachstumspotenzials eines Unternehmens erfüllen. Substitutionsoptionen sollen die Führungskräfte auf lange Sicht halten, da der potenzielle Nutzen (höhere Aktienkurse) im Laufe der Zeit zunehmen würde. Auch Optionen-Optionen erfordern eine Wartezeit (in der Regel mehrere Jahre), bevor der Mitarbeiter tatsächlich die Optionen ausüben kann. Das Böse Aus zwei Hauptgründen, was in der Theorie gut war, war in der Praxis schlecht Zunächst konzentrierten sich die Führungskräfte weiterhin primär auf die vierteljährliche Performance und nicht auf lange Sicht, weil sie die Aktien nach Ausübung der Optionen verkaufen konnten. Die Führungskräfte konzentrierten sich auf vierteljährliche Ziele, um die Erwartungen der Wall Street zu erfüllen. Dies würde den Aktienkurs steigern und mehr Gewinn für Führungskräfte bei ihrem späteren Verkauf von Aktien generieren. Eine Lösung wäre für Unternehmen, ihre Optionspläne zu ändern, so dass die Mitarbeiter verpflichtet sind, die Aktien für ein Jahr oder zwei nach Ausübung von Optionen zu halten. Dies würde die längerfristige Sichtweise verstärken, da das Management nicht in der Lage wäre, die Aktie kurz nach Ausübung der Optionen zu verkaufen. Der zweite Grund, warum Optionen schlecht sind, ist, dass Steuergesetze Management-Management, um das Ergebnis zu verwalten durch die Erhöhung der Nutzung von Optionen statt Bargeld Löhne zu verwalten. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen dachte, dass es seine EPS-Wachstumsrate aufgrund eines Rückgangs der Nachfrage nach seinen Produkten nicht beibehalten konnte, konnte das Management ein neues Optionspreisprogramm für Mitarbeiter implementieren, das das Wachstum der Bargeldlöhne verringern würde. Das EPS-Wachstum konnte dann beibehalten werden (und der Aktienkurs stabilisierte sich), da der SGampA-Aufwand den erwarteten Umsatzrückgang kompensiert. Der Ugly Option Mißbrauch hat drei große nachteilige Auswirkungen: 1. Übergroße Belohnungen von Servile Boards zu unwirksamen Führungskräften Während der Boom-Zeiten, Option Awards wuchs übermäßig, mehr für C-Level (CEO, CFO, COO etc.) Führungskräfte. Nachdem die Blase platzen, wurden die Angestellten, die durch das Versprechen der Optionspaket-Reichtümer verführt wurden, festgestellt, dass sie für nichts gearbeitet hatten, als ihre Firmen zusammenfielen. Die Mitglieder der Verwaltungsräte haben in den verheirateten Mitgliedern in der Regel riesige Optionspakete gewährt, die das Umschalten nicht verhindern konnten, und in vielen Fällen erlaubten sie Führungskräften, Aktien mit weniger Einschränkungen auszuüben und zu verkaufen, als diejenigen, die auf niedrigere Mitarbeiter beschäftigt waren. Wenn die Optionseingänge die Interessen des Managements an die des Aktionärs ordnungsgemäß abgestimmt haben. Warum hat der gemeinsame Aktionär Millionen verloren, während die CEOs Millionen angetrieben haben 2. Repräsentationsoptionen belohnen Underperformers auf Kosten des gemeinsamen Aktionärs Es gibt eine wachsende Praxis der Re-Pricing-Optionen, die aus dem Geld (auch als Unterwasser bekannt), um zu sein Halten Sie Mitarbeiter (meist CEOs) vom Verlassen. Aber sollten die Preise vervielfältigt werden Ein niedriger Aktienkurs zeigt an, dass das Management versagt hat. Repräsentieren ist nur eine andere Art zu sagen, bygones, die eher unfair gegenüber dem gemeinsamen Aktionär ist, die ihre Investition gekauft und gehalten haben. Wer die Aktionärsanteile veräußern wird 3. Erhöhung des Verwässerungsrisikos, da immer mehr Optionen ausgegeben werden Die übermäßige Nutzung von Optionen hat zu einem erhöhten Verwässerungsrisiko für Nicht-Mitarbeiter-Aktionäre geführt. Das Optionsverdünnungsrisiko nimmt mehrere Formen an: EPS-Verwässerung aus einer Erhöhung der ausstehenden Aktien - Bei Ausübung der Optionen erhöht sich die Anzahl der ausstehenden Aktien, was das EPS reduziert. Einige Unternehmen versuchen, die Verwässerung mit einem Aktienrückkaufprogramm zu verhindern, das eine relativ stabile Anzahl öffentlich gehandelter Aktien beibehält. Erträge durch erhöhte Zinsaufwendungen reduziert - Wenn ein Unternehmen Geld ausleihen muss, um den Aktienrückkauf zu finanzieren. Zinsaufwendungen steigen, reduzieren Nettoeinkommen und EPS. Management-Verwässerung - Management verbringt mehr Zeit damit, seine Option Auszahlung zu maximieren und Aktienrückkaufprogramme zu finanzieren als das Geschäft zu betreiben. (Um mehr zu erfahren, schau ESOs und Dilution an.) Die Bottom Line Optionen sind ein Weg, um die Interessen der Mitarbeiter mit denen des gemeinsamen (Nicht-Mitarbeiter) Aktionärs auszurichten, aber dies geschieht nur, wenn die Pläne so strukturiert sind, dass das Spiegeln ist Eliminiert und dass die gleichen Regeln über die Ausübung und Verkauf von Option-bezogenen Aktien gelten für jeden Mitarbeiter, ob C-Level oder Hausmeister. Die Debatte darüber, was ist der beste Weg, um Optionen zu berücksichtigen wird wahrscheinlich eine lange und langweilig sein. Aber hier ist eine einfache Alternative: Wenn Unternehmen Optionen für steuerliche Zwecke abziehen können, sollte der gleiche Betrag in der Gewinn - und Verlustrechnung abgezogen werden. Die Herausforderung besteht darin, zu bestimmen, welchen Wert sie verwenden sollen. Durch das Glauben an die KISS (halten Sie es einfach, dumm) Prinzip, Wert der Option zum Ausübungspreis. Das Black-Scholes-Optionspreismodell ist eine gute akademische Übung, die besser für gehandelte Optionen als Aktienoptionen funktioniert. Der Ausübungspreis ist eine bekannte Verpflichtung. Der unbekannte Wert darüber hinaus, dass der Festpreis außerhalb der Kontrolle des Unternehmens liegt und daher eine kontingent (außerbilanzielle) Haftung ist. Alternativ könnte diese Verbindlichkeit in der Bilanz aktiviert werden. Das Bilanzkonzept gewinnt gerade jetzt Aufmerksamkeit und kann sich als die beste Alternative erweisen, weil es die Art der Verpflichtung (eine Haftung) widerspiegelt und dabei die EPS-Auswirkungen vermeidet. Diese Art der Offenlegung würde es auch den Anlegern (wenn sie wünschen) erlauben, eine Pro-forma-Berechnung durchzuführen, um die Auswirkungen auf EPS zu sehen. (Um mehr zu erfahren, sehen Sie die Gefahren der Optionen Backdating. Die True Cost of Stock Optionen und ein neues Konzept zur Equity-Kompensation.) Der Gesamt-Dollar-Marktwert aller ein Unternehmen039s ausstehenden Aktien. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. This. Understanding the New Accounting Rules For Stock Options and Other Awards Lawyers, tax professionals and other executives who are involved with granting equity-based awards to employees should have a basic understanding of the new accounting rules set forth under Statement of Financial Accounting Standards No. 123(R) (quotFAS 123(R)quot). Ein Verständnis der Regeln ist der Schlüssel zur Beurteilung ihrer Auswirkungen auf die laufenden Zuschüsse und die Entwicklung von Strategien für zukünftige Zuschüsse. Die folgende Diskussion bietet einen Überblick. ALTE RECHNUNGSREGELN Vor der Beschreibung der neuen Regeln hilft es, die alten Rechnungslegungsvorschriften zu verstehen. Generell gibt es unter den bald veralteten alten Regeln zwei Möglichkeiten, Aktienoptionen zu erwerben: (1) quotintrinsische Wertrechnung unter Rechnungslegungsgrundsätze Vorstand Nr. 25 und (2) Fälligkeitswert Rechnungslegung unter FASB-Statement 123 (FAS 123quot). Plain-Vanilla-Aktienoptionen, die über einen Zeitraum von Zeit wohnen, sind typischerweise einer 8220 fixed8221 intrinsischen Wertrechnung unterworfen. Im Rahmen der festen Wertpapierbuchhaltung ist der Quotenbestand einer Aktienoption (d. H. Der Betrag, um den der Marktwert der Aktie zum Zeitpunkt des Zuschusses den Ausübungspreis übersteigt) über die Wartezeit der Aktienoption zu erfassen. Wenn der Spread null ist, muss kein Aufwand erkannt werden. So erwerben die Unternehmen Optionen, ohne sie zu veräußern - durch die Gewährung der Optionen zum Marktwert. Bestimmte Arten von Aktienoptionen unterliegen einer quotvariablequot intrinsic value accounting. Wenn zum Beispiel die Option nur auf dem Empfänger der Option, die bestimmte Leistungsziele erreicht, basiert, ist die Option einer variablen intrinsischen Wertrechnung unterworfen. Im Rahmen der variablen Rechnungslegung wird eine Aufwertung der der Option zugrunde liegenden Aktie in der Regel periodisch für die Laufzeit der Option (d. H. Bis die Ausübung der Option ausgeübt oder abgelaufen) erfolgt. Der Effekt der variablen Rechnungslegung ist, dass Erhöhungen des Wertes der Aktien, die einer Option zugrunde liegen, zu drastischen Buchhaltungskosten für das Ergebnis des Unternehmens führen können. Aus diesem Grund gewähren Unternehmen grundsätzlich keine Aktienoptionen oder andere Prämien, die eine variable Bilanzierung auslösen. Schließlich wird der Fair Value einer Aktienoption zum Zeitpunkt des Zuschusses im Rahmen der Fair Value Accounting über die Sperrfrist der Option ausgewiesen. Der beizulegende Zeitwert wird mit einem Optionspreismodell wie Black-Scholes ermittelt. NEUE RECHNUNGSREGELN Im Allgemeinen müssen die öffentlichen Unternehmen spätestens mit dem ersten Geschäftsjahr, das nach dem 15. Juni 2005 beginnt, FAS 123 (R) einhalten. Privatunternehmen müssen spätestens nach dem ersten Geschäftsjahr, das nach dem 15. Dezember 2005 beginnt, einhalten Unternehmen, das im Kalenderjahr tätig ist, muss im ersten Quartal 2006 FAS 123 (R) implementieren. Der erste Schritt bei der Anwendung der neuen Regeln ist es, festzustellen, ob eine Auszeichnung ein quotequityquot award oder ein quotliabilityquot award ist. Eine Auszeichnung ist ein Aktienpreis, wenn die Bedingungen der Auszeichnung für ihre Abwicklung auf Lager gelten. So sind Aktienoptionen und beschränkte Bestände sowohl Eigenkapitalvergaben. Aktienwertsteigerungsrechte, die auf Lager abgewickelt werden, sind auch Aktienprämien. Sobald eine Auszeichnung als ein Aktienpreis bestimmt ist, ist der nächste Schritt, um festzustellen, ob der Aktienpreis ein quotfull-valuequot award oder ein quotappreciationquot award ist. Ein Beispiel für einen Full-Value-Equity-Award ist eine beschränkte Bestandsaufnahme. Beispiele für Wertsteigerungspreise sind Aktienoptionen und Wertsteigerungsrechte. Im Falle eines für einen Arbeitnehmer gewährten Mehrwert-Eigenkapitals gewähren die neuen Rechnungslegungsvorschriften eine Gesellschaft, um eine Entschädigungskosten zu ermitteln, die auf dem Marktwert der dem Zuschuss zugrunde liegenden Aktien am Tag der Gewährung abzüglich des Betrags (falls vorhanden) ), Die vom Empfänger der Auszeichnung bezahlt werden. Diese Kosten werden über die Serviceperiode amortisiert, was typischerweise die Auszeichnungsperiode der Auszeichnung8217 ist. Im Falle eines Anerkennungsgeldes, der einem Arbeitnehmer gewährt wird, verlangt die neue Rechnungslegungsregelung, dass ein Unternehmen zum Zeitpunkt der Gewährung einen Ausgleichsbetrag in Höhe des beizulegenden Zeitwerts der Ausschüttung annimmt. Diese Kosten werden auch in der Regel über die Wartezeit der Auszeichnung amortisiert. Der beizulegende Zeitwert einer Auszeichnung wird anhand eines Preismodells ermittelt. Zulässige Modelle sind das Black-Scholes-Modell und ein Gittermodell. FASB gibt keine Vorliebe für ein bestimmtes Preismodell aus. Unabhängig davon, welches Preismodell verwendet wird, muss das Modell die folgenden Inputs enthalten: (1) den aktuellen Aktienkurs, (2) die erwartete Laufzeit der Option, (3) die erwartete Volatilität der Aktie, (4) risikofrei Zinssätze, (5) die erwarteten Dividenden auf die Aktie und (6) der Ausübungspreis der Option. Wenn die Bedingungen einer Aktienbasierten Vergütung in bar und nicht auf Lager gelten, wird die Auszeichnung als Haftungsausweis bezeichnet. Zum Beispiel sind die Wertsteigerungsrechte, die in bar abgewickelt werden, Verbindlichkeiten. Eigenkapitalausgaben können als Haftungsvergütungen umgegliedert werden, wenn ein Muster der Abrechnung des Aktienpreises in bar besteht. Die Buchhaltung Behandlung gewährt Haftung Auszeichnungen ist viel das gleiche wie die Behandlung gewährt Aktienpreise, außer für einen großen Unterschied. Dieser Unterschied ist, dass der Wert der Auszeichnung am Ende jeder Berichtsperiode neu bewertet wird, bis die Auszeichnung abgewickelt ist. Mit anderen Worten, die Haftungsvergabe unterliegt der variablen Rechnungslegung. Die Entschädigungskosten beruhen in Bezug auf einen Vollwert-Haftungsausschuss auf dem Marktwert der dem Zuschuss zugrunde liegenden Aktie am Tag der Gewährung, abzüglich des vom Begünstigten ausgegebenen Betrags (falls vorhanden). Diese Entschädigungskosten werden in jedem Berichtszeitraum neu bewertet, bis die Auszeichnung gewertet oder anderweitig abgewickelt wird. Im Hinblick auf eine Wertsteigerungsvergütung werden die Vergütungskosten anhand eines Preismodells ermittelt und in jedem Berichtszeitraum neu bewertet, bis die Auszeichnung ausgeübt oder anderweitig abgewickelt wird. Die neuen Regeln unterscheiden zwischen Auszeichnungen, die auf Service-, Performance - und Marktbedingungen basieren. Eine Dienstbedingung bezieht sich auf einen Mitarbeiter, der Dienstleistungen für seinen Arbeitgeber ausführt. Eine Leistungsbedingung bezieht sich auf die Tätigkeiten oder den Betrieb des Arbeitgebers. Eine Marktbedingung bezieht sich auf die Erreichung eines bestimmten Aktienkurses oder ein gewisses Maß an intrinsischem Wert. Im Falle einer Vergabe, die auf Dienstleistungs - oder Leistungsbedingungen beruht, wird der Buchhaltungsaufwand umgekehrt, wenn die Auszeichnung verfallen ist. Wenn also ein Mitarbeiter vor seiner dienstleistungsbasierten Option beendet ist oder wenn die in der Option angegebene Leistungsbedingung nicht erfüllt ist, wird die Buchhaltungsgebühr rückgängig gemacht. Auf der anderen Seite, wenn die Ausübung einer Marktbedingung unterliegt, gibt es grundsätzlich keine Umkehrung der Rechnungsführungsgebühren, es sei denn, der Empfänger beendet die Beschäftigung vor dem Ende der Leistungsmessperiode. Wenn ein Unternehmen eine Auszeichnung ändert, muss es als Entschädigungskosten eine Erhöhung des beizulegenden Zeitwertes der Vergabe am Tag der Änderung über den beizulegenden Zeitwert der Vergabe unmittelbar vor der Änderung anerkennen. To the extent the award is vested, this compensation cost is recognized on the date of modification. Soweit die Auszeichnung nicht ausgezahlt wird, werden diese Vergütungskosten über die verbleibende Sperrfrist erfasst. Eine Änderung ist eine Änderung der Bedingungen oder Bedingungen einer Auszeichnung, einschließlich Änderungen der Menge, Ausübungspreis, Ausübungs-, Übertragungs - oder Abwicklungsbedingungen. Im Allgemeinen muss ein privates Unternehmen die Rechnungsführungsgebühren unter den neuen Regeln wie oben beschrieben berechnen. Allerdings gibt es einige wichtige Unterschiede für private Unternehmen. Erstens, wenn es für eine Privatfirma nicht möglich ist, ihre Aktienkapitalität bei der Verwendung eines Optionspreismodells abzuschätzen, muss sie in der Regel die historische Volatilität eines entsprechenden Branchenindex verwenden. Der Index muss angegeben werden. Zweitens haben private Unternehmen in Bezug auf Haftungsvergütungen die Möglichkeit, diese Prämien nach den oben beschriebenen neuen Regeln oder unter Verwendung des award8217s intrinsischen Wertes zu bewerten. ZUSAMMENBÜHREN BESTIMMTER EIGENKAPITALANLAGEN Standardaktienoptionen Nach den neuen Regeln wird ein beizulegender Zeitwert der Aktienoption am Tag der Gewährung unter Verwendung eines Optionspreismodells bewertet und dieser Wert wird als Ausgleichsaufwand über die Sperrfrist erfasst. Wenn die Option ratsam ist (z. B. 25 Prozent pro Jahr auf der Grundlage des Optionsdienstes mit dem Emittenten), hat der Emittent die Möglichkeit, den Ausgleichsaufwand linear über die Sperrfrist planmäßig oder periodengerecht zu planen. Wenn die lineare Methode verwendet wird, beträgt der Ausgleichsaufwand für eine 4-jährige abgestufte Option im Wert von 20.000 im Jahr 1.000, 5.000 im Jahr 2, 5.000 im Jahr 3 und 5.000 im Jahr 4. Wenn die Rückstellung Methode verwendet wird, muss jedes Jahr der Wartezeit als separate Auszeichnung behandelt werden und der Buchhaltungsaufwand ist vorne geladen. So kann der Ausgleichsaufwand für die Option etwa so aussehen: 10.000 im Jahr 1, 6.000 im Jahr 2, 3.000 im Jahr 3 und 1.000 im Jahr 4. Cliff-Freizügige Optionen müssen die lineare Methode verwenden. Performance-Based Stock Options Nach den alten Regeln sind Aktienoptionen, die ausschließlich auf Performance-Bedingungen basieren, einer variablen Buchhaltung unterworfen. Nach den neuen Regeln sind solche leistungsorientierten Optionen nicht der variablen Buchhaltung unterworfen. Stattdessen wird der Buchhaltungsaufwand dieser Optionen grundsätzlich in der gleichen Weise wie Standardaktienoptionen bewertet. In Anbetracht der vielen, Leistungsbedingungen besser auf die Interessen der Mitarbeiter mit den Interessen der Gesellschafter. Daher werden wir wahrscheinlich eine Erhöhung der Gewährung von leistungsorientierten Aktienoptionen sehen. Stock Appreciation Rights Nach den alten Regeln sind SARs einer variablen Buchhaltung unterworfen. Aus diesem Grund verwenden nicht viele Firmen SARs. Nach den neuen Regeln wird der Buchhaltungsaufwand eines SAR, der auf Lager gelagert wird, grundsätzlich in der gleichen Weise wie eine Aktienoption bewertet und unterliegt nicht der variablen Rechnungslegung. Da die Bestands-SARs im Vergleich zu den Optionen unterschiedlich sind, nutzen die Unternehmen bei der Abwicklung von SARs im Vergleich zu Optionen weniger Aktien, und Unternehmen können sich von Aktienoptionen zu SARs auf SATs befreien. SARs erlauben es den Teilnehmern auch, Aktien zu erwerben, ohne einen Ausübungspreis oder eine Maklerprovision bezahlen zu müssen. SARs, die in bar abgewickelt werden, unterliegen jedoch einer variablen Rechnungslegung. Dementsprechend sehen wir wahrscheinlich keine Erhöhung der Gewährung von SARs in bar. Employee Stock Purchase Plans Nach den alten Regeln werden ESPPs nicht als Ausgleich behandelt und daher sind keine Rechnungsführungsgebühren erforderlich. Nach den neuen Regeln müssen Unternehmen, die ESPPs sponsern, eine Rechnungsführungsgebühr erfassen, es sei denn, ihre ESPP erfüllt bestimmte eng gezogene Kriterien, einschließlich der Tatsache, dass die ESPP keinen Rabatt von mehr als 5 Prozent anbieten darf und keine Rückschlagsvoraussetzungen enthalten muss. Da die meisten ESPPs dieses Kriterium nicht erfüllen, müssen die Unternehmen entscheiden, ob sie ihre ESPPs ändern oder eine Rechnungsführungsgebühr erheben müssen. Die Rechnungslegung würde mit einem Optionspreismodell ermittelt und über die Kaufperiode abgegrenzt.
No comments:
Post a Comment